SpaceX — уже скорее X, чем Space: аренда дата-центров обогнала ракеты

SpaceX опубликовала первый квартальный отчёт как публичная компания. И выяснилось, что SpaceX — это не космическая компания. Это телеком-компания, которая сдаёт дата-центры в аренду AI-лабораториям. А ракеты — так, хобби.

Космос не преодолел миллиард

По отчёту, космическое подразделение не преодолело миллиард долларов за квартал и дало лишь чуть более 10% выручки компании. SpaceX остаётся своим же крупнейшим клиентом: других желающих на её ракеты не так много.

Когда ты запускаешь ракеты, и твой главный клиент — это ты сам, это не “вертикальная интеграция”. Это “больше никто не хочет летать на твоих ракетах”.

Starlink: $4.2 млрд и единственный сегмент без убытка

Телеком-часть — это Starlink, спутниковый интернет-сервис с $4.2 млрд выручки и единственный сегмент SpaceX без операционного убытка. Gwynne Shotwell на звонке описала планы по запуску телефонного сервиса для конкуренции с AT&T, Verizon и T-Mobile.

Starlink — это единственная часть SpaceX, которая зарабатывает деньги. Всё остальное — это способ потратить деньги на AI.

Neocloud: $15.8 млрд на AI во Q2

Основная часть расходов — вокруг того, что мягко называют “AI”. Аренда дата-центров принесла больше денег, чем ракеты SpaceX, и одновременно потянула больше расходов: $15.8 млрд на AI во втором квартале.

Для сравнения, расходы на космос и connectivity — чуть более миллиарда в каждом. То есть на AI тратится в 15 раз больше, чем на космос. И в 15 раз больше, чем на интернет.

Аналитик Alexander Potter ожидает роста расходов на neocloud-бизнес до $65 млрд в следующем году — на $17 млрд больше его предыдущей оценки. Когда аналитик увеличивает прогноз на $17 млрд, это не “оптимизм”. Это “мы не представляли, насколько глубоко они копнут”.

SpaceX vs CoreWeave и Nebius

Это делает SpaceX конкурентом neocloud-компаний вроде CoreWeave и Nebius. Когда твоя компания конкурирует с CoreWeave, а не с NASA, что-то пошло не так. Или так, как задумано.

SpaceX начиналась как “мы полетим на Марс”. Теперь SpaceX — это “мы сдаём вычислительные мощности AI-компаниям, чтобы они могли обучать модели, которые будут писать тексты о том, как SpaceX полетит на Марс”.

Итог

SpaceX по первому квартальному отчёту — это телеком-компания и neocloud-компания. Космос — 10% выручки. Starlink — единственный сегмент без убытка. AI — $15.8 млрд расходов во Q2.

SpaceX начиналась как “мы полетим на Марс”. Теперь SpaceX — это “мы сдаём дата-центры, чтобы AI мог написать книгу о том, как мы полетим на Марс”.

И это работает. Потому что аренда дата-центров приносит больше денег, чем ракеты. А ракеты — это просто способ доставить дата-центры на орбиту. Шутка. Пока.